原问题:券商介入A股定增成就单出炉:去年来逾50家券商获配513亿!鼎力介入偕行定增,“行业一哥”竟一再踩雷,这是价值投资OR“抬轿”?

【券商介入A股定增成就单出炉:去年来逾50家券商获配513亿】数据显示,2020年以来,逾50家券商介入了A股上市公司定增项目,共获配金额达513.12亿元。《逐日经济新闻》记者统计显示,2020年以来券商介入定增的项目,解禁日股价(若未到解禁日,以5月26日股价盘算)相对于刊行股价平均收益为14.4%。在获配金额跨越10亿元的券商中,申万宏源、国信证券和国泰君安显示较为精彩,平均收益率到达20%以上;而中信证券、中信建投的平均收益率显示则较差,均只有5%左右。(逐日经济新闻)

  自2020年以来,有越来越多的券商最先热衷于介入偕行的定增设计。

  据统计,2020年以来,总共有11家A股券商完成了定增设计的实行,其中有多达8家券商的定增有券商偕行的介入。而2014年至2018年,有16家A股券商完成了定增,其中只有3家券商的定增有偕行介入。

  从近年来的历史来看,在各大券商中,中信证券介入偕行定增的热情最高,例如2016年、2017年公司划分介入了长江证券国投资源的定增,而在那几年券商介入偕行定增还较为罕有。然而中信证券也是近年来介入偕行定增踩雷最多的券商。例如在2016年8月,中信证券曾介入长江证券的定增,不外从效果来看,中信证券的这笔投资可能至今仍然没有回本。

  而从全市场层面来看,数据显示,2020年以来,逾50家券商介入了A股上市公司定增项目,共获配金额达513.12亿元。《逐日经济新闻》记者统计显示,2020年以来券商介入定增的项目,解禁日股价(若未到解禁日,以5月26日股价盘算)相对于刊行股价平均收益为14.4%在获配金额跨越10亿元的券商中,申万宏源国信证券国泰君安显示较为精彩,平均收益率到达20%以上;而中信证券中信建投的平均收益率显示则较差,均只有5%左右。

  2020年以来券商介入偕行定增显著增多

  5月21日黄昏浙商证券公布通告称,本次非果然刊行(定增)完成后,公司新增股份数约2.64亿股,刊行价钱10.62元/股,召募资金总额约28.05亿元。

  而凭证此前的通告,公司原本设计的定增募资规模为不跨越100亿元,也就是说浙商证券此次定增的现实募资额比设计缩水了近70%

  去年下半年以来,这样的情形在券商的定增中并不罕有,多家券商定增的最终金额与此前的设计相比泛起缩水。例如,原来中信建投设计制定增募资不跨越130亿元,但最终的现实募资额只有38亿,较设计同样缩水近7成。

  有剖析以为,去年以来有多家券商的定增泛起了缩水主要是由于去年下半年以来,券商板块延续回调,市场情绪降低,影响了机构介入券商定增的热情。浙商证券方面也坦言,进入2021年后,市场资金面也发生了重大转变,春节以后市场曾泛起较大幅度的调整,叠加前期A股市场对质券行业关注度较低,整体上市场介入情绪较去年有所转变。

  从浙商证券披露的情形来看,公司召募资金的历程显得较为崎岖。早先,公司和联席主承销商向172名相符条件的投资者发送了《浙商证券股份有限公司非果然刊行A股股票认购约请书》。然而停止4月13日9:00-12:00,总共只有4个认购工具在《认购约请书》划定的时间内提交了《浙商证券股份有限公司非果然刊行A股股票申购报价单》。

  由于首轮申购报价竣事后,获配投资者认购股份数目低于批文批准数目(10亿股)、认购资金未到达本次非果然刊行拟召募资金总额(100亿元)且认购工具数目未跨越35名,经浙商证券和联席主承销商协商后决议启动追加认购程序。在今年4月14日至4月27日的14天内,浙商证券与联席主承销商共吸收到15名认购工具提交的《追加申购单》。

  连系首轮认购时的获配情形和追加认购的效果,浙商证券本次刊行最终获配刊行工具共计18名,仍然显著少于认购工具数目的上限(35名),且召募资金只有原设计的3成左右。

  不外只管云云,浙商证券的偕行们照样努力介入了此次定增。从浙商证券此次披露的《非果然刊行A股股票刊行情形讲述书》来看,介入此次浙商证券定增的券商包罗申万宏源、银河证券、海通证券华安证券4家,占所有介入机构数目的比例超20%。其中银河证券的认购资金高达4.5亿元,占募资总额的16%,也是上述18家最终获配刊行工具中认购资金最多的一家。

  值得一提的是,去年来多家券商完成的增发中都少不了偕行的介入。例如去年以来,中信证券就介入了西部证券中原证券南京证券第一创业等券商的增发。而有些中小券商的定增,若是没有券商偕行的捧场,可能都难以完成,例如在去年7月第一创业完成的定增设计中,9个配售工具就包罗了5家券商,而这5家券商里包罗了中信证券、国泰君安中金公司等头部券商。

  相比之下,在2020年之前,上述券商一再介入偕行增发的征象还较为少见。

  据Choice数据统计,2014年至2018年,有16家A股券商完成了定增,其中只有3家券商的定增有券商偕行介入。

  然而,2020年以来,总共有11家A股券商完成了定增,其中有多达8家券商的定增有偕行介入。

  行业前10券商纷纷介入偕行定增

  据Choice数据统计,2020年以来介入偕行定增的券商,出现出较为显著的南北极分化特征。

  首先,2020年以来,资源实力最强、行业排名前10的头部券商险些都介入了券商偕行的定增,其中中信建投自去年以来,加入了多达5家券商(划分为西部证券南京证券国信证券中原证券第一创业)的定增,至此,中信建投为去年来介入偕行定增最多的券商。而中信证券、中金公司也都介入了4家券商的定增

  值得一提的是,2020年至今,中信建投、中信证券、中金公司所介入定增的券商显得颇有交集,例如这3家券商都介入了中原证券和第一创业的定增。其中,中信证券和中信建投在偕行中选择定增介入工具的重合度更高,这两家券商都介入了西部证券、中原证券、南京证券、第一创业的定增设计。

  另外,一些行业排名靠后、尚未上市的小券商也热衷于介入偕行定增。例如,还未在A股上市的东海证券2020年以来已经加入了三家券商(天风证券、中信建投、国信证券)的增发。不外其他中小券商,例如联储证券,万和证券等去年以来均只介入了一家偕行券商的定增。

  值得注重的是,这些小券商所选择的定增介入工具一样平常都是规模比自己更大的券商。而上述头部券商对定增介入工具的选择就显得对照宽泛,他们既会介入大券商的定增,也不倾轧小券商。

  从近年来的历史来看,在各大券商中,中信证券介入偕行定增的热情最高,例如2016年、2017年公司划分介入了长江证券国投资源的定增,而在那几年券商介入偕行定增还较为罕有。

  中信证券介入偕行定增曾多次踩雷

  那么介入偕行的定增,事实能否让对偕行加倍知根知底的券商稳赚不赔呢?

  现在,上述8家有偕行介入定增的券商中,浙商证券、天风证券、西部证券、中信建投的定增还没有解禁,而南京证券、国信证券、中原证券、第一创业定增的股份,此前已经解禁。

  据Choice数据统计,停止5月26日收盘,中信建投、南京证券的收盘价较其定增价划分折价2.16%、17.18%,其中介入中信建投定增的券商划分为华泰证券中金公司、东海证券,由于现在中信建投股价的折价率尚不高,待今年6月份解禁,这3家券商尚有解套的时机。

  不外介入南京证券定增的中信证券和中信建投就没有这么幸运了。南京证券的定增价为11.3元,在今年5月6日定增解禁首日南京证券的开盘价和收盘价划分为9.75元、8.89元,均大幅低于定增价,这就意味着在锁定半年后,介入定增的中信建投、中信证券在解禁首日就不能“全身而退”。

  而自5月6日以来,南京证券在每个生意日中的最高价均未突破10元。停止5月26日收盘,若是中信建投、中信证券仍然没有抛脱手中的解禁股份的话,那么两家券商此次介入南京证券定增的浮亏比例将高达17.2%。

,

USDT线下交易

U交所(www.9cx.net),全球頂尖的USDT場外擔保交易平臺。

,

  除此之外,此前介入中原证券定增的多家券商也难言有什么收益。此次中原证券的定增刊行价为4.71元,而在今年2月1日解禁首日,中原证券以跌停收盘,收盘价为4.64元,若是介入定增的5家券商中信证券、中信建投、国泰君安中金公司、国信证券未能在解禁首日实时抛脱手中持有的股份,停止当日收盘可能已经发生浮亏。而在以后的8个生意日内,中原证券的股价在盘中都未超出4.71元的定增价。虽然最近中原证券的股价追随券商板块上涨,但涨幅则相对有限。

  据统计,介入中信建投、南京证券、中原证券定增的券商共有中信证券、中信建投、国泰君安中金公司、国信证券、华泰证券、东海证券7家,其中中信证券、中信建投、中金公司均介入了上述三家券商中的两家券商的定增,从效果来看,显然介入这几笔定增让中信证券、中金公司等头部券商“踩到了坑”。

  事实上,几年前中信证券介入偕行业定增还曾踩到更大的坑。2017年10月中信证券曾作为唯逐一家券商介入偕行国投资源(其主体为安信证券)的定增,此次定增的增发价为15元。不外在一年的锁定期届满后,在2018年10月29日解禁日当天,国投资源的开盘价只有8.31元,那时中信证券的浮亏比例高达44.6%。而直到4个多月之后的2019年3月国投资源的股价才委曲冲上15元。从2019年至今的走势来看,15元一直是国投资源股价一道难以逾越的阻力。

  而在此之前,中信证券还和东方证券一起在2016年8月介入了长江证券的定增,此次定增的增发价为10.56元,不外履历了一年的锁定,在2017年8月1日解禁日首日,长江证券的开盘价为8.97元,收盘价为9.23元,以收盘价盘算中信证券的浮亏比例为12.6%。然而,也许让介入长江证券此次定增的各机构没有想到的是,自2017年8月以来,长江证券的股价(前复权价)就再也没有跨越10元,其股价在2018年10月还甚至一度跌破4元。若是中信证券对于长江证券的持股直到现在的话,其浮亏的水平仍然高达近25%。

  或许是由于履历了此次介入偕行定增的失败,自此之后东方证券再也没有介入过其他券商的定增,而中信证券却仍然乐此不疲。

  值得一提的是,作为2020年以来中最热衷介入偕行定增的券商之一,中信证券对于定增工具的选择均为清一色的小券商,在券商行业集中度趋于提升的当下,小券商的综合竞争力通常弱于大券商。相比之下,中金公司、中信建投等则会通过同时介入大券商与小券商的定增来平衡风险。

  另一方面,2家近一个月内才完成定增的券商,却给介入的偕行带来了较大的浮盈。停止5月26日收盘,浙商证券、天风证券的收盘价均较其定增价溢价超25%。而介入两家券商定增的偕行包罗申万宏源、银河证券、海通证券华安证券、开源证券、联储证券、东海证券这7家券商,其中申万宏源、银河证券同时介入了浙商证券、天风证券的定增。不外由于现在距离解禁日尚有数月,因此这些券商能否把浮盈真正落袋还存在较大的变数。

  券商热衷介入偕行定增,是否为了相互“抬轿”?

  在一些市场人士看来,2020年以来,各券商介入偕行定增的情形显著增多,这内里可能存在相互“抬轿”、相互“捧场”的念头。

  不外据《逐日经济新闻》记者统计,2020年以来,还尚未泛起两家券商之间相互介入对方定增的情形。

  北京某券商投行人士向记者示意,从这些果然披露的信息来看还难以认定是否存在相互抬轿的念头,但可以确定的是券商介入偕行定增的一个主要目的不外乎是为了获得盈利,究竟偕行应该更领会偕行。

  北京某头部券商非银行剖析师也表达了类似的看法,她以为,券商介入偕行的定增更多的起点应该照样有营业时机。

  值得注重的是,就券商增发对偕行介入的吸引力来看,去年7月到8月,今年4月到5月是两个券商介入偕行定增的两个岑岭期对此,华东某券商投行人士则以为,经由几个月的调整后,今年4月以来券商见到了市场的中期底部,行业估值已经处于相对低位,因此此时介入定增的话,从盈利的角度也是不错的。

  在一些研究机构看来,2020年以来,券商股的定增成为了市场的一大热门,券商介入偕行定增的不在少数。这与券商股定增历史投资收益率和当前资源市场改造与开放加速有着一定联系,华泰证券研究称,介入券商股定增具有较高的可行性,尤其建议关注龙头券商的定增。

  华泰证券研究显示,2010年~2020年近10年介入券商股定增的投资收益率相对较高,平均投资收益率(以解禁日股价相对刊行价涨跌幅表征)为超90%。另外,未来周全注册制将实行,股权时代新周期来临,证券营业生长空间进一步打开;第三是资源市场深化改造和开放,将倒逼券商开启谋划模式高阶转型,顺遂转型的券商将享受估值从β向α跨越。

  光大证券称,2021年年头以来券商行业以回调为主,且跑输主要指数,现在估值已经调整到合理位置。受益于资源市场改造盈利,券商行业业绩延续向好趋势稳固。站在当前低估值、高业绩增速的行业靠山下,我们以为券商行业财富治理、投资营业和机构营业等仍然有较大生长空间,近期风险偏好回升,券商板块有较高的设置性价比。从公司层面来看“分化”是2021年行业演绎的要害词,在“分化”历程中龙头券商和部门有差异化竞争力的区域券商将有望获得超额收益。

  “作为偕行,券商照样对照领会偕行的营业模式,生长情形及行业职位等情形。券商介入偕行定增主要照样以为其具有投资价值。”有券商人士告诉记者:“现在只管券商介入偕行定增的入股比例不是很高,但无疑用较为低廉的入股成本以及相对较短的锁定期为他们提供了收益护城河,其背后也折射出券商自身对资源市场改造后行业面目转变的期待。”

  2020年来券商全市场介入定增获配金额达513亿

  定向增发,是上市公司再融资的主要形式,也是一些机构投资者的主要投资偏向。随着2020年再融资新规公布以来,融资条件放松,定增市场热度再起,项目数目显著增进。机构也在不停扩容的定增市场里淘金。

  东方财富Choice数据显示,自2020年以来(停止2021年5月26日),A股定增实行上市公司数目逾500家,共计召募资金达1.16万亿元。这其中,公募基金和产业资源是义无反顾的主力军。不外,《逐日经济新闻》记者也发现,越来越多的券商加入到定增项目中来。

  数据显示,2020年以来,逾50家券商介入A股上市公司定增项目,共获配金额达513.12亿元。

  从介入定增数目来看,其中中金公司获配金额位居首位,达101.81亿元;第二至第五划分是国泰君安、中信证券、银河证券、中信建投,划分获配金额达66.05亿元、63.59亿元、58.56亿元和44.64亿元。前述5家合计约335亿元,占比65%。另外,华泰证券申万宏源招商证券、国信证券等也均获配超10亿元。

  同时,记者也发现,不少中小券商也较为热衷定向增发项目。好比第一创业、中邮证券、红塔证券、东海证券、申港证券等也均获配金额跨越5亿元。五矿证券、联储证券、开源证券、万和证券等近20家券商定增获配金额也跨越1亿元。

  “大型券商由于资金实力雄厚,可以充实行使资金介入上市公司定增。而中小券商受制于营业生长不如大型券商,而且竞争力不如大型券商,因此通过介入定增也能增添收入泉源。”有券商人士说道:“现在机构介入上市公司定增项目,锁定期缩短,而且整体折价率性价对照高,具有一定的平安垫。”

  券商介入定增项目平均收益率超14%

  固然,不管是券商也好,亦或是其他机构,介入上市公司定增项目都是希望能赚钱。开源证券研究示意,2020年,整体定增市场的平均收益率为18.1%。此外,气概转换将推动2021年定增市场收益率有望逾越2020年。《逐日经济新闻》记者统计显示,2020年以来券商介入定增的项目,解禁日股价(若未到解禁日,以5月26日股价盘算)相对于刊行股价平均收益为14.4%

  就获配金额跨越1亿元的券商32家券商来看,介入定增项目解禁日股价相对于刊行股价平均收益率为19.91%不外前后相差较大,好比长城国瑞、德邦证券、申港证券平均收益跨越50%,固然这与其介入定增项目较少,且该项目收益率确实很高有关。相反,平安证券、东海证券、联储证券和五矿证券的平均收益率现在照样告负。

  数据进一步统计显示,获配金额跨越10亿元的券商中,申万宏源、国信证券和国泰君安显示较为精彩,平均收益率到达20%以上;银河证券、中金公司和华泰证券显示亦可圈可点,平均收益率也在10%以上。中信证券、中信建投的平均收益显示则较差,均只有5%左右。

  记者发现,不少上市公司的定增项目还泛起了券商抱团介入的排场,而且大多也都实现了不错的收益。好比划分有6家券商介入了格林美、华友钴业的定增,这些券商的收益也到达36%和28%。此外,有5家券商介入了寒锐钴业凯撒文化、第一创业、天风证券等上市公司的定增,收益率也到达约62%、46%、37%和26%。固然,也有破例,有一些券商介入定增扎堆被“坑”,好比划分有4家券商介入了拓普团体三利谱金力永磁创业慧康等上市公司的定增,而这些定增让券商的亏损幅度在20%以上。

  值得一提的是,除了通过获得定增股票来实现收益外,券商还可以通过“收益交换”的形式介入定增。据光大证券研究讲述称,券商用收益交换的形式完成出资方和融资方的交换,出资方借助资管设计配售定增股票,同时与券商签署收益交换协议:出资方将锁定期的股票收益换给券商,券商对出资方支付牢固收益;同时,券商再与融资方签署收益交换协议:将股票收益换给融资方,自己获得融资方给定的牢固收益。

(文章泉源:逐日经济新闻)

(责任编辑:DF064)

Filecoin行情

Filecoin行情官网(www.ipfs8.vip)是FiLecoin致力服务于使用FiLecoin存储和检索数据的官方权威平台。IPFS官网实时更新FiLecoin(FIL)行情、当前FiLecoin(FIL)矿池、FiLecoin(FIL)收益数据、各类FiLecoin(FIL)矿机出售信息。并开放FiLecoin(FIL)交易所、IPFS云矿机、IPFS矿机出售、租用、招商等业务。

Allbet Gaming声明:该文看法仅代表作者自己,与www.allbetgame.us无关。转载请注明:filecoin算力购买网(www.ipfs8.vip):券商介入A股定增成就单出炉:去年来逾50家券商获配513亿
发布评论

分享到:

ipfs矿机(www.ipfs8.vip):陈慎芝出席江湖叔父葬礼坐首排,从良后仍德高望重,游走是非两道
你是第一个吃螃蟹的人
发表评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。