华为 Mate 40 武器曝光,八角形镜头模组、六镜头、一亿像素

文章来源:Qooah.com随着苹果刚刚发布完iPhone12系列,华为随着也对即将发布的Mate40系列的预热,直接放出来一张Mate40背部的宣传图,图中的机型出人意料地采用了八边形镜头设计,这也

作为一家上市公司,*ST凯迪(000939.SZ)在A股的生命,满打满算只有29个买卖日了。11月5日,*ST凯迪复牌,进入退市整理期买卖,这家曾经风景无限的公司,将被摘牌退市,走进A股的历史。

深交所10月28日披露,由于2017年至2019年,延续三年财务讲述被出具无法示意意见的审计讲述,且同期净资产、净利润均为负数,决议终止*ST凯迪股票上市,11月5日将进入退市整理期。预计12月16日,*ST凯迪将正式被摘牌退市。

2018年5月,*ST凯迪债券突然违约,由此拉开债务、谋划的多重危急。停止2020年8月尾,*ST凯迪的存量债务,金额高达227.8亿元。11月2日,*ST凯迪(000939.SZ)最新通告称,现在逾期债务共计约188.33亿元,最近一期经审计的公司净资产为-28.04亿元,逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为-671.76%。停止今年9月尾,*ST凯迪总资产294.4亿元,货币资金仅有1.98亿元。

虽然退市大局已定,但随着危急不停加深,*ST凯迪身上的巨额债务变得愈发棘手。现在退市邻近,这些债务处置起来加倍难题重重。

据记者领会,近190亿元的逾期债务中,50余家金融机构卷入,这些债务中,只有不足40%提供了固定资产、土地等资产抵押,其余部门是否提供了抵质押物,不得而知。公司退市之后,卷入其中的金融机构,特别是没有掌握抵质押物的机构,将若何堵住这个伟大的风险敞口?

逾期债务占净资产963.3%

退市之后,损失上市公司职位,*ST凯迪仍在不停违约的债务,处置起来将会加倍难题。

凭据*ST凯迪9月29披露,停止8月尾,包罗子公司在内,该公司存量授信、乞贷共计193笔,金额到达227.8亿元,包罗152笔已逾期乞贷和3只违约债券。剩余的38笔债务中,有两笔在9月份到期。

*ST凯迪9月10日通告称,其逾期债务已经到达184.3亿元。而在2019年底,公司经审计的净资产仅为19.14亿元,逾期债务占最近一期经审计净资产的比例已经高达963.3%。

2018年债务危急发作后,*ST凯迪谋划急剧恶化,资金链已经断裂,营业收入也连年骤降。停止2018年终、2019年终、2020年9月尾,公司营业收入划分为24.04亿元、26.6亿元、15.46亿元,谋划性净现金流划分为-1.68亿元、6.72亿元、1.2亿元。融资方面,乞贷所得现金,从2018年的17.1亿元,猛降到今年上半年的4000万元。

在债务危急发作之初的2018年8月,*ST凯迪与中战华信资管治理有限公司(下称“中战华信”)签署协议,以中战华信受托治理其控股股东阳光凯迪团体所持股份、委派董事、打包出售账面价值约140亿元资产等方式,对*ST凯迪举行重组。2019年5月,*ST凯迪股东大会赞成停业重整,但至今并无实质希望

10月29日,*ST凯迪通告称,2019年5月,公司与长城国瑞签署推荐恢复上市、委托股票转让协议,但协议无法继续推行,双方现在正在协商排除。 在没有外力援助的情形下,退市之后,*ST凯迪可能加倍无力归还债务。

凭据*ST凯迪9月29日披露,停止8月尾,其存量债务涉及的债权方,至少在50余家以上,基本席卷了银行、券商、保险、信托、租赁等各种金融机构,债权金额3亿元以上的跨越20家,10亿元以上的则有5家。

*ST凯迪存量债务中,卷入最多的是中国进出口银行。半年报显示,停止2020年6月尾,*ST凯迪在进出口银行的贷款余额共计15.59亿元,8月尾仍靠近15.6亿元。另外,尚有6.57亿元的债券,为农业银行与进出口银行共有债权。

紧随进出口银行之后的是中德证券。债务危急发作后,*ST凯迪在2016年刊行的三期总额16亿元的债券,也先后违约。虽然2019年8月就最先放置转让,但公然披露显示,兑付资金始终未能解决。

除了上述两家机构,*ST凯迪在中民国际融资租赁股份有限公司、锦州银行、华融资产治理有限公司(下称“华融资产”)的债务,均在10亿元以上。停止今年6月尾,债务规模划分为13.36亿元、10亿元、10.93亿元。

另外,深圳平安大华汇通财富治理有限公司(下称“大华汇通”)还通过资管设计、委托贷款,恒泰证券通过ABS划分向*ST凯迪提供资金,6月尾的余额划分为8.23亿元、8.8亿元。东方前海(深圳)股权投资基金治理中心、浙商银行划分通过基金的形式,为其提供了9亿元、6亿元融资。

除了贷款、债券,*ST凯迪的信托乞贷也为数不少。停止今年8月尾,其在国通信托、中航信托的存量乞贷,到达7.57亿元、7.18亿元左右,英大信托、中粮信托的乞贷,也划分在5.4亿元、5亿元。

尚有哪些家当?

停止今年9月尾,*ST凯迪总资产294.4亿元,净资产-39.3亿元,货币资金仅1.98亿元,尚有固定资产156.7亿元,在建工程39.8亿元。在债务不停违约的情形下,这些家当显然难以归还所有债务。

*ST凯迪最有价值的资产,可能是已经建成的电厂。停止2018年底,*ST凯迪已建成运营电厂共计47家,但这些电厂及其对应的土地、厂房等资产,早在2015年就已陆续抵押给部门金融机构。此前融资时,除了*ST凯迪、阳光凯迪、武汉凯迪电力工程有限公司(下称“凯迪工程”)担保,*ST凯迪还以乞贷主体股权质押、土地、装备、电费收益账户、碳排放权等做过抵押。

年报信息显示,2019年底,*ST凯迪共有20项资产受限,对应金额总计约为92亿元,其中跨越3亿元的共有11项,合计金额跨越82.5亿元。而这些用于抵押的受限资产,都掌握在进出口银行、中民租赁、大华汇通等20家金融机构手中。

债务、谋划危急发作后,*ST凯迪部门尚有价值的资产,已被陆续处置或司法拍卖。公然信息显示,因租赁融资违约,其子公司北流凯迪、临澧凯迪,以及持有的汉口银行股权,从2019年最先被陆续拍卖。

同债务总额相比,提供了抵质押、担保的融资,占比并不高。*ST凯迪的存量债务,相当一部门是流动资金贷款、基金、信托类乞贷,有抵押的以固定资产贷款、租赁、资产证券化为主。凭据8月份的披露,*ST凯迪存量债务中,跨越130亿元的债务并未披露是否提供了资产抵押、担保等增信手段。

2020年半年报显示,*ST凯迪的流动资金贷款中,提供了资产抵押的只有3笔,总计约为10亿元。即便是有抵押的债务,情形同样堪忧。以*ST凯迪在湖北一家银行的流动贷款为例,那时该公司以41家电厂碳排放权举行质押,今年6月尾,存量贷款余额为4.47亿元。*ST凯迪2020年半年报称,由于生物质电厂的一样平常谋划成本高于月度基础电费收入,造成当期现金流动严重不足,电厂连续运行的动力下降。

在*ST凯迪未披露是否增信的债务中,对其授信、乞贷金额跨越3亿元的金融机构多达11家,5亿元以上的也有7家。其中,就包罗中德证券涉及的16亿元债券,以及国通证券、浙商银行、锦州银行等金融机构通过基金、信托贷款等方式提供的融资。这些金额伟大、风险保障手段不明的资金能否收回,存在着很大的不确定性,相关金融机构面临着风险。

2018年债务违约后,*ST凯迪也先后解决了部门债务,但金额为数甚少。披露信息显示,2017年底,进出口银行对*ST凯迪的贷款余额为18.2亿元,2019年底降至15.9亿元,今年6月尾进一步削减至15.6亿元。如不将委托贷款盘算在内,2019年底,大华汇通专项资管存量余额为4亿元,今年8月尾已降至2亿元。但在处境愈发拮据的情形下,*ST凯迪归还巨额债务的压力越来越大。

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过分膨胀的债务

*ST凯迪的欠债大规模扩张,时间集中在2015年至2017年,随着资产规模急剧膨胀,欠债也随之大幅增添。

年报信息显示,2014年底,*ST凯迪的总资产为259.1亿元, 2015年已经增添到328.9亿元,2016年进一步增至417.6亿元,两年猛增近160亿元。2017年虽然有所下降,但仍到达384.6亿元。

总资产猛增,净资产增进却不成比例。2014年底,*ST凯迪净资产为74.3亿元,2015年底为79.3亿元,只比上年增添了5亿元。2017年,在总资产缩水的情形下,其净资产增添到106.3亿元,但增进幅度仍远低于总资产增幅。

净资产增进缓慢,债务却大踏步扩张。2014年,*ST凯迪总欠债184.8亿元,2015年已达294.6亿元,2016年、2017年时总欠债划分到达287.9亿元、278.3亿元。到了今年9月尾,*ST凯迪总欠债已激增到338.7亿元。

停止今年8月尾,*ST凯迪227.8亿元的存量债务中,大多数发生于这一时期(2015年-2017年)。数据显示,在此期间,该公司累计融资跨越540亿元,仅债务融资就跨越470亿元。

披露信息显示,2015年-2017年,*ST凯迪每年筹资现金流入划分为177.4亿元、240.6亿元、105.2亿元,合计金额跨越523亿元。其中,历年乞贷取得现金划分为96.6亿元、139.3亿元、81.9亿元。加上2016年发债融资16亿元,合计靠近540亿元。

*ST凯迪的债务为何泛起急剧扩张?根据其现实控制人陈义龙2018年的说法,公司近几年生长过快,仅正在开发和待开发的生物质发电项目就达百余个,此外尚有1000余万亩林地资源,短贷长投、资源严重错配等,导致现金流重、风险集中发作。

陈义龙所称的生物质发电、林业资产,是*ST凯迪2015年7月,从阳光凯迪、华融资产等15名买卖对手收购而来的87家生物质电厂、1家生物质电厂运营公司、5家风电厂、2家水电厂、58家林业公司100%股权,以及1家水电厂87.5%股权等154家公司的重大收购。这笔买卖作价以68.5亿元对价,其中现金对价37.1亿元,股份对价31.4亿元。*ST凯迪还为此以9.9元/股的价钱,定向增发1.4亿股,召募资金净额13.1亿元。

凭据收购草案,凯迪生态2015年收购的154家公司中,现实运营的有21家,其中16家在2013年有销售收入,实现盈利的有6家,而剩余的133家公司为“在建”或“未建”。

深交所2016年5月26日发出的问询函显示,2015年6月重组完成前,凯迪生态可运营的发电厂17家。停止2015年底,已运营生物质能电厂共计35家。但在越日,该公司就对2014年年报追溯调整,调整后,2014年生物质发电厂变为34家,增添了18家;2015年则为35家,比上年增添1家。这意味着,2015年收购而来的电厂,基本都未能投入运营。

同规模伟大的融资相比,*ST凯迪的生物质电厂建设缓慢。可以印证的是,2016年12月31日,其运营生物质电厂只有38家,2018年底也不外47家,只比3年前增添了12家。

除了收购对价外,*ST凯迪为此投入的资金并不算多。财报显示,2015年-2017年,公司投资流动现金流出划分为71.78亿元、4.23亿元、2.76亿元,合计不足80亿元。同期,投资现金净流出亦不足80亿元。

欠债增添过快,发生的财务费用倒是消耗伟大。上述三个会计年度,*ST凯迪支付的财务费用跨越34亿元,2016年、2017年划分到达12.24亿元、14.58亿元,远超同期投资支出。

尽管如此,大量融资使得*ST凯迪资金仍然较为丰裕。虽然2017年融资净现金流为-32.9亿元,但此前两年融资净现金流近147亿元,加上3年间的谋划净现金流,同期其累计资金盈余跨越110亿元。

直到债务危急发作前的2018年一季末,*ST凯迪账面货币资金仍有11.96亿元。其2017年年报称,个体银行及非银行债权人,昔时一季度最先抽贷、压贷。

除了租赁、信托等融资工具,*ST凯迪的贷款,历久以短贷为主。2015年终,其短期乞贷余额60.4亿元,历久乞贷50亿元,2017年终划分为46.9亿元、14.4亿元。

提供固定资产贷款最多的是进出口银行,贷款金额从2015年之后最先陆续削减。2015年,余额为35.04亿元,今后两年降至21.47亿元、18.2亿元。

巨额资金流向大股东

营业、欠债急剧扩张,以及随之而来的短贷长投,并不是*ST凯迪坠落的唯一缘故原由。多年来,与大股东频频举行的关联买卖、资金占用,可能是更深条理的缘故原由。

从2009年最先,凯迪生态就多次收购阳光凯迪资产。2009年,凯迪生态以3802万元的价钱,从阳光凯迪处收购南陵、淮南、崇阳等9家电厂。2010年、2011年,又以3.92亿元,收购了阳光凯迪的三家电厂100%股权,以及两家电厂51%的股权。后因业绩答应没有完成,阳光凯迪2013年又将5家电厂回购,回购价钱4.42亿元。

2015年,凯迪生态总价近70亿元的收购,也是与大股东举行的关联买卖。凭据买卖方案,这笔凯迪生态历史上最大的买卖中,收购标的就包罗阳光凯迪持有的15家生物质电厂51%股权、其他61家生物质电厂100%股权,以及44家林地公司100%股权。

在这起买卖中,阳光凯迪获得的对价,包罗凯迪生态2.81亿股股份、15.96亿元现金。而湖北证监局观察,买卖中获得5402万股股份对价的武汉金湖科技有限公司,那时也持有阳光凯迪3.02%股权。凭据证监会今年5月7日作出的行政处罚,该公司现实受阳光凯迪控制。

湖北证监局2018年9月的观察还显示,上述收购中,买卖标的部门公司尚未解决土地使用权证、房产证、林权证,阳光凯迪和中盈长江国际新能源投资有限公司(下称“中盈长江”)答应,交割之日起两年内解决上述资产瑕疵问题,但凯迪生态却向两家超额支付对价98.94万元、1.99 亿元。

羁系观察还显示,在2017年12月,中盈长江由阳光凯迪持股80%。在上述收购中,中盈长江获得现金对价18.4亿元。据此盘算,仅此一项收购,就有跨越36亿元现金,流入阳光凯迪及其关联方手中。

除此之外,大股东还历久占用*ST凯迪资金。仅2016年、2017年,阳光凯迪及其关联方,占用上市公司资金余额划分到达13亿元、24.7亿元。2015年终的占用余额虽然为负数,但讲述期内发生额却高达107亿元之巨。

2018年9月,2017年5月至次年3月,*ST凯迪以工程款名义,通过子公司向中薪油武汉化工工程技术有限公司(下称“中薪油”)支付的 5.88 亿元预付款,2018年9月,向武汉凯迪电力工程有限公支付的2.94亿元,被湖北证监局认定为资金占用,并责令该公司起诉追讨。今年5月7日,证监会就此对*ST凯迪作出责令整改、忠告,并处五十万元罚款的处罚。

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